熊猫直播是因为资金链问题而关闭的。其实熊猫直播从2015年9月开播、真没少融资，看一下它的融资记录：2016年9月完成6.5亿元A轮融资，由乐视网、博派资本、辰海投资、奇虎360等投资；2016年11月，奇虎360战略投资，额度未披露，算A+轮吧；2017年5月初，完成B轮融资，由品今控股、真格基金、博派资本投资，额度未披露；
2017年5月底，完成10亿元B+轮融资，由兴证资本领投，汉富资本、沃肯资本、光源资本等5家跟投。以前听说过有个“熊猫烧香”，今儿这个熊猫直播它不烧香、真烧钱啊！3年半时间烧掉近20亿元人民币，这也是本事！它的融资记录到此为止了，在关站之前再无融过资。融资不成功的一个背景原因是抖音、快手等短视频在2017年突然崛起，成了新的投资风口，资本开始追短视频、冷落直播平台；另外，2018、2019年VC的募资额同比复合断崖式下跌，投资机构“没钱”了！
真的死于钱吗？我想，真相未必是我们看到的表象，我们从它的股权层面来分析一下。王思聪本来是第一大股东，占40.07%，奇虎为第二大股东，占19.35%。但是，2018年11月，王思聪将珺娱文化持有的10%熊猫股份置押给周鸿炜旗下的奇智商务融资1550.45万元。
这样一来，相当于王思聪还掌控熊猫互娱30.07%、周鸿炜掌控29.35%股份，两大股东掌控的股份比例已经非常接近了。理论上讲，在这种股权架构之下，一场控制权之争似乎难免了。
